VK готовится к IPO «дочки» - что может пойти не так

VK Tech, которая занимается корпоративными IT-решениями, хочет выйти на рынок акций. Это, кстати, может поднять котировки и самой VK. Ведь обычно после выхода на IPO компания всегда оценивается дороже. Кроме того, выход «дочки» в публичное поле – это всегда приток ликвидности.

Как дела у VK Tech сейчас?

 Она уже неплохо растет: за 9 месяцев 2024 года выручка увеличилась на 60%, до 7,7 млрд рублей, а EBITDA составила 1,5 млрд рублей с маржинальностью 19%.

Выход на IPO также может укрепить репутацию VK как компании, способной эффективно управлять активами. По оценкам экспертов, VK Tech могут оценить в 50–60 млрд рублей.

Однако VK Tech не такая уж большая, она дает 7% от общей выручки VK. Причем у «мамы» на середину 2024 года было 144 млрд рублей долгов. И вряд ли IPO сильно поможет с ними разобраться.

Ну и высокая ключевая ставка ЦБ в 21% делает привлечение инвесторов сложной задачей. Особенно для тех, у кого много долгов и убытков. А это как раз наш случай.

В целом эксперты считают, что долгосрочный успех VK зависит от улучшения рентабельности базового бизнеса — социальных платформ и медиаконтента. Но как раз они-то пока и приносят больше всего убытков.

Источник